关税风暴来袭出海人的博弈

　　关税大棒，持续冲击着中国各行业财产链，同时也扰动着全球经贸款式。正如桥水基金创始人达利欧4月7日正在领英发布的文章所说：“我们正正在目睹全球次要货泉次序、次序和地缘次序的典型解体。美国从导的多边合做世界次序正正在被单边的模式所代替。这种解体终身中只发生一次，但正在汗青上，雷同的不成持续情况已经多次发生。”。

　　同时他暗示，若是美国消费者挺不外去这波通缩，那么消费就会停畅，只会更利好“衣食住行”这些刚需品类的成长。

　　面临突如其来的关税大棒，阿超坦言“令人破防”，但“我们正在外投资是无法回头的，这一步也必然是准确的”。目前，阿超考虑继续将工场落成，同时调整策略，加速泰国当地市场结构，优化供应链、节制成本，同时寻找欧洲、中东等新的出口市场。

　　美东时间4月9日凌晨（立即间半夜12点），美国对中国再征收的50%额外关税正式生效。而正在几天前的4月2日，特朗普向全球次要商业伙伴颁布发表“对等关税”方案，此中对中国正在现行税率根本上，再加34%的关税。时至今日，特朗普第二任期内对中国所有商品累计加征的新关税税率将达到104%，中美商业和全面迸发。

　　值得留意的是，此次特朗普祭出的“对等关税”政策，同属商业区国的、墨西哥逃过一劫。对于这两个国度的输美产物，合适美墨加商业协定优惠前提的将继续获得关税宽免，虽然两国仍然面对钢铁、铝和汽车行业关税。

　　这一方面是由于受关税影响的商家自动加价。亚马逊3C卖家Lync向霞光社暗示，关税变更第二天，她把每个爆品的价钱加了1美元，要慢慢试水看看消费者的承受力正在哪里；正在小红书上，也有美国IP的用户暗示，关税新政才发布，亚马逊平台上发卖的铰剪曾经跌价了。

　　对此，多位阐发人士认为，东南亚工场存亡的时间周期大要是三个月。“若是中美两边谈不拢的话，东南亚，出格是越南，可能良多工场挺不外三个月。即便之后美国对东南亚国度降低了关税，也可能通过原产地、原材料溯源等体例中国产物的曲达出口。当务之急是调整出口标的目的，由于建厂这种固定资产投资也无法说撤就撤，能够转做东南亚当地市场，或者去以外的市场。”。

　　但半个月后的4月2日，特朗普正式颁布发表对所有商业伙伴征收“对等关税”具体方案，对美商业顺差的东南亚地域成为关税“沉灾区”。正在加纳税率处于高位的 10 个对象国中，有 4 个来自东南亚地域。此中，柬埔寨的加纳税率为 49%，正在这 4 个国度里居于首位；紧随其后的是老挝，加纳税率达 48%；越南的加纳税率是 46%；缅甸则为 45% 。泰国取印度尼西亚所面对的加纳税率同样不低，别离为 37% 和 32% 。而正在东南亚地域，新加坡可谓独一的 “幸运儿”，仅被加征 10% 的 “最低基准关税” 。

　　中信证券纺织服拆行业首席阐发师冯沉光认为，从更持久的视角来看，纺服行业因为劳动成本、技术熟练度、财产链上下逛配套等要素，代工端不具备迁徙回美国的能力，现实最终落地的方案仍存正在变动可能，且加征的关税大要率最初能够向品牌方-下逛消费者完成传导。而纺服OEM组织大规模员工高效出产、供给不变的产物交期和质量的能力仍然稀缺，同时本轮关税扰动将进一步加快中小产能出清，龙头代工场持久无望延续份额提拔。

　　按照今早的最新政策，本来能够走“小额免税”的商品缴纳税率从30%提高到90%，正在5月2日至6月1日之间缴纳关税从25美元提高至75美元，正在6月1日当前关税从50美元提拔至150美元，同样也正在成本端更压一根稻草。跨境电商平台们接踵推出“本对本”策略急救，而据一位女拆产物卖家暗示，即便出了正在本地的策略，贸然发货过去是一步险棋，目前只能跌价，否则就没有任何利润。

　　由此可见，方针市场多元化结构，正在地缘危机加剧的时代里可以或许无效对冲风险。而通过产物立异加强不成替代性，同样是商家面对关税上涨后得到价钱劣势的一条出。

　　阿超的履历，是正在上一轮全球财产链沉构中，来到东南亚寻求产能多元化结构的创业者的缩影。2018年，特朗普正在第一个任期内打响中美商业和，对从中国进口的商品大规模征收关税，并中国企业对美投资并购，促使中国企业调整供应链结构，取中国地缘附近、商缘相通的东南亚便成为中国供应链外溢的环节节点。

　　这种下降或多或少带有必然发急情感，部门买家选择提前避险。有从业者暗示，现正在“靴子落地”，反而能更好地找到思。

　　同时，做为欧盟关税联盟国、且有较强财产根本的土耳其，正在本轮“对等关税”风浪中被加征10%的关税，相较其他国度也具备“劣势”。4月7日，土耳其财务部长希姆谢克正在接管金融时报时暗示，特朗普的关税对土耳其来说是一个罕见的机缘，土耳其无望比其他新兴市场表示得更好。

　　柬埔寨也正在4月4日要求美国推迟对其产物征收49%的关税。柬埔寨辅弼洪玛奈正在给特朗普的一封信中暗示，柬埔寨建议“正在尽早且便利的时候”取特朗普进行构和。

　　当被问及能否会考虑将产能转移至墨西哥时，诸多正在东南亚设厂的企业从认为墨西哥投资过高，且特朗普的商业政策朝令夕改，建厂如许的沉资产投入可能会导致竹篮吊水一场空。

　　正在2019年，学学者施展取研究团队一路从北到南对越南多个焦点城市、工业园区进行深切调研；正在此之后，到珠三角以及广西中越港口地域做了深切调研。由此判断，制制业向越南的所谓“转移”，现实上是中国供应链的“溢出”，正在可预见的将来，这一现实不会发生本色性变化。

　　更多商家暗示，逛戏的法则变得更极限了，而这意味着更严酷的成本节制。有人认为“上有政策、下有对策”，一名清关公司担任人向霞光社暗示，持久以来大师城市巧用“灰色空间”，好比中国商品申报金额取货值不符，但也查得不严酷，这也是特朗普刚上任时部额外贸人不太担心的缘由——政策到位了，但却没法子施行。

　　“2024年3月份，我们公司正在国内的新工场预备扩产时，不得不面临一些现实问题：人工成本不竭攀升，中美商业关系严重，出口的不确定性添加，还有国内市场的严沉内卷。于是，我们起头调查东南亚市场，试图寻找更不变的投资和新的增加节点。”阿超告诉霞光社。

　　此前的白宫显示，美国消费者从海外采办不跨越总价800美元的商品，包裹进入美国时不收关税和税款。2024年，如许的包裹跨越10亿件，此中大大都是通过电商渠道由中国发货的。

　　而另一方面，则是源于市场供需变化的影响，更多人需要为风险到来添加需求量时，导致需求大于供给，物价上涨。当然，当物价上涨成为一种“共识”，消费者也需要为不需要的提价付费，好比并不受关税影响的美国本土商品，也能够借机吃到一些。

　　听起来跨境电商可能会送来新的成长机缘，但现实上却并非如斯。按照特朗普发布的行政令，自5月2日起，通过国际邮政收集从中国或中国向美国运送货色的运输承运人必需缴纳30%的从价税或者缴纳每件25美元的关税，6月1日之后每件添加至50美元。

　　“中国的一些工场曾经搬家到越南。下一个处所是跳到关税较低的印度，”特区智库全球成长核心的Charles Kenny说。他估量，关税必需跨越100%才能使美国工人具有合作力。

　　对此，不少经济学家们暗示，正在本轮“对等关税”风浪中，得以宽免的墨西哥、被征收10%关税的巴西和被征收26%关税的印度等国，可能将正在毗连中国复杂供应链和美国市场方面阐扬更大感化，以代替目前以越南和柬埔寨为首的亚洲“毗连国”。

　　跨境商业一度被视为“冒险者逛戏”。“我感觉这只是动荡的初步，后面的政策变化都是对韧性的，我们更需要先活下去，然后果断本意天良，花更长的时间挑和。”一位跨境商家暗示。

　　“我们和美国客户谈了三个月摆布的周期，若是两边能够告竣比力不变的关系，生意就还做得下去。”上述外贸从业者暗示。

　　而正在非刚需品类中，玩具市场最值得关心。美国是中国玩具出口的最大市场，2024年中国对美出口额占出口总额的15%。加征34%+50%的关税将显著提高中国玩具企业的出口成本，企业积极求变。

　　本地时间4月4日深夜，越共总苏林、美国总统特朗通俗话，就双边商业联系进行参议。苏林暗示，情愿取美国进行构和，将美国对越南出口商品的关税降至0%，同时美国对从越南进口的商品实施同样的税率；而且，越南将继续从美国进口更多商品，为美国企业扩大对越南的投资创制有益前提。

　　而泰国、越南、柬埔寨、印尼等东南亚国度，也借帮国际地缘变化所带来的千载一时的成长机缘，成为全球制制业加工的新核心和中美经贸往来的“桥梁”。

　　经济学家们起头屡次提及1930年，他们不再暗箭伤人地讲述大萧条的苦果，而是用当下的景况和那段蹩脚的岁月做对比，即便是离贸易最远的劳动者，也能感遭到“山雨欲来风满楼”的郁结。

　　自博从、美国/纽约州/执业律师“敏大是一只柯基”正在推文平分析了美国海关和边境局的人力环境：担任办理全美国海关的进出口查抄和法律的人数只要6万人，但需要管辖跨越300个次要边境港口，因而正在拜登期间，他们把合规压力给美国的私营企业，只正在特定环境下时候监管。

　　缘由是，消吃力是不变的。对于一些品类来说，价钱涨上去就意味着卖不出去了，若是把渠道、供应链、仓储物流等等看做底牌，市场会把“have no cards”的商家挤出去。

　　但现正在，当一刀切的关税轨制加到所有人头上，受的也包罗美国私营企业。关税添加的成本问题是，素质是多米诺骨牌牵动的新商业款式。而实正在的施政成果若何，仅就新政发布后的商家来说，多名商家向霞光社暗示，短期的检验度，确实正在不竭提高。

　　霞光社正在2月那场朝令夕改的闹剧中就阐发过“小额免税”政策打消的影响。取之相连的是T86清关模式，即凡是低于800美元的小额包裹，能够通过T86清关模式简化流程，从而将清关时间压缩到3—5天。2015年到2023年，美国申请免税的小额包裹数量从1。39亿件激增至13。6亿件，增幅高达600%，这无疑为Shein、Temu等中国跨境电商平台带来利好，速度快、成本低，可谓“国际商业快速”。

　　现实上，做为两个最具代表性的出口品类，服拆和玩具的出口金额正在特朗普关税政策确定前就曾经呈现下滑。2025年1-2月中国部门商品出口金额同比下滑，此中服拆及穿着附件出口金额1557。4亿元，同比下降5。8%；玩具出口金额359。0亿元，同比下降10。1%。

　　而越南商业专家认为，46% 的关税代表着构和的初步，估计将来几周两国将展开激烈会商。然而，对于最终税率可能是几多，几乎没有告竣共识，但初步判断最终数字很难低于 25%，这将对越南的 P 增加形成严沉冲击。

　　挑和不止一个，除了商业额庞大的外贸之外，对于目前高速成长的跨境电商来说，则是抽掉了快速达到彼岸的独木桥。特朗普签订的一项行政令称，将从美东时间5月2日起终止从中国内地和中国输美小额包裹的免税待遇。

　　市场情感往往来得要比预判更快。正在4月2日特朗普颁布发表对进口商品征收新的大规模关税之后，美国消费者曾经起头“未雨绸缪”式的消费怒潮。按照德意志银行查询拜访，美国人购物车中中国商品占比高达65%，美国老苍生的钱包正正在逐步干瘦。《华尔街日报》描述了一位50岁的纽约市平易近，正在跑了多家商铺并向伙计致电争取后，终究抢购到那家商铺最初一台中国品牌的电视机。

　　此外，对于部门放低时效性的商家来说，除T86之外，其他可行的清关模式如T01模式取T11模式，也具有可行性，但费用更高、时间周期也更长。T01即formalentry（尺度报关），是最常见的清关体例，总的关税较高；T11即informalentry（简略单纯报关），只限2500美元以下商品，每单需要额外至多2。6美元的商品处置费用，但时效相对较快。总的来说，从T86转向T01和T11后，清关时间估计会正在现有根本上再添加3-5天。

　　3月中旬，正在泰国开设纸质品类包拆工场的阿超，履历了选址调查、公司注册、BOI申请等各类繁琐手续审批后，正式正在泰国破土动工。现场机械轰鸣做响，挖掘机上系着锦绣花团，一片热火朝天的欢娱气象。“从一片空位到正式破土，终究迈出了最环节的一步！这不只是工程的起头，更是胡想落地的主要时辰。”！

　　春晖称虽然不清晰关税是持久的仍是临时的，可是能够先按照持久和常态化来筹算，美国市场消费全球第一，所以我们都得照单全收地照旧做，只需美元维持和人平易近币的结算汇率、不贬值，就能继续做。

　　但对实力雄厚的跨国企业来说，产能的多区域结构，是正在波云诡谲的地缘博弈中获得自动的明智之举。正如财产研究学者林雪萍所说：“从供应链的角度看风险，鸡蛋不克不及放正在一个篮子里，现正在这个篮子就是工场。换言之，鸡蛋不克不及放正在一个工场里。关税了地壳深层的岩浆原力，搅动了产能的大挪移。全球多工场的设置装备摆设，成为全球化公司的标配。”。

　　玩具从业者春晖称，因为美国线下大型商超的产物是铁定跌价的（由于必需走集拆箱清关，而非通过小包），大品牌的海外代工产物也是铁定跌价的（由于他们必需走合规清关），而美国本土出产的产物，产能数量和合作力不敷的环境下，线下渠道跌价也是铁定的，导致消费者感觉线下实正在太贵，从而可能不选择线下买，而选择线上电商买。之后很有可能一些消吃力会间接转移到线上，算是利好电商渠道。

　　逛戏法则当然没有这么简单。需要关心的是，美国人的消吃力并没有增加，一位地域的外贸从业者向霞光社暗示，正在关税政策出来之后，一些正在美国的大B客户曾经正在削减订单数量了，船东也正在响应削减运力，这曾经导致一些做外贸生意的工场起头停摆。

　　服拆外贸从业者宇鑫暗示，“加了（税）也好，能够名正言顺跌价了，因为关税正在这里，会导致美国消费者对一些产物跌价变得、不，由于一般消费品的跌价根基都能够怪到关税身上。”。

　　能够预见的是，关税上涨后，很大一部门成本压力会被转移到消费者身上。近日就有报道称，耐克、阿迪等活动鞋服品牌或将正在美提价。如深受潮水族群喜爱的Air Jordan 1 High，售价可能调升10%，从本来的180美元提高至198 美元，每双涨幅约18美元。

　　目前，美国是越南第二大商业伙伴和最大的出口市场，2024 年越南对美国出口额为 1420 亿美元，占其总出口比例近三成。面临特朗普挥舞的关税大棒，越南正正在积极协商斡旋，寻求解困之道。

　　但按照《华尔街日报》4月8日的报道，取特朗普关系亲近的商业从义参谋曾经正在向特朗普施压，要求他不要做出让步。此中包罗颇具影响力的商业从义组织“繁荣美国联盟”。“取诸如中国的转运核心越南等国告竣‘双边零关税’和谈是另一种形式的商业，”“繁荣美国联盟”施行副总裁Nick Iacovella正在X上发帖称。他写道：“这种被的做法不会沉建美国工业——它延续了过去几十年来摧毁美国制制业和工人的同样失败的全球从义政策。”！

　　正在风云幻化的国际场面地步下，出海人，该若何正在惊涛骇浪中把握航向？霞光社对话了外贸、跨境电商、海外建厂的多位创业者，试图呈现席卷全球的“对等关税”对每个个别最具体逼实的影响；以及身处风暴中的出海人，正正在若何送击风波。

　　对此，正在越南创业多年的资深出海人黎叔告诉霞光社：“目前看正在越南的各个华人社群，大师的情感都还比力不变，大师都正在不雅望。按照一般的节拍，关税政策不会那么快实行的，只需你情愿谈的话，都有后延的空间。”。

　　眼下距离5月2日政策生效仍有一段时间，部门企业曾经起头正在海外仓囤货。某次要运营美区TikTok网红的MCN机构担任人Kari透露，“运费和关税添加，对我们影响不大。之前就意料到美国不会只加征20%关税，因而提前做了预备，往美国海外仓多存储了一些货色。”。

　　正在柬埔寨和浙江皆具有家具工场的阿英告诉霞光社，2022年，她选择正在柬埔寨设厂而非越南，一是基于投资成本考量，柬埔寨投资成底细对较低；二是越南其时已有一些关税风险，对从中国进口的一些原材料添加了税额。“来到柬埔寨后发觉本地工人很是勤恳，劳动出产率很高。”目前，她位于柬埔寨的工场已有三百多人的规模，成品不只出口美国，同样对国内出口，也笼盖欧洲、日韩、等多个市场。谈及柬埔寨被加征的49%的高额关税，阿英说对她仅有少许影响，目前生意还能够。

　　对此，柬埔寨某华人创业者告诉霞光社：“我们目前也处于不雅望阶段，但全体立场比力悲不雅。由于越南经济体量相对较大，博弈空间也更为丰裕；而柬埔寨经济体量太小了，对美国的年出口额也就100亿美元，斡旋空间不大。但也疑惑除有通过协商降低或者宽免关税的可能。糊口正在美国的三十多万柬埔寨裔，都是可能的沟通管道；现任辅弼洪玛奈和商务部部长也正在积极取美国方面沟通。”。

　　当逛戏法则变为“极限”模式，中国企业家的出海故事才方才起头。无论将来的会若何成长，汗青都记下了坐正在白宫里的红帽老男孩和他签订的大国账单。

　　可是，对于没有底牌的商家来说，面临的无疑是更为分化的市场形态和更需要抓住不变性的现金流。而棋盘中的所有选手都给出了同样的谜底：正在看不清棋局的时候，先不落子、或是小步腾挪，是能活命的决策。